«Опционы на Биткойн»

Опционы на Биткойн (fb2) - Опционы на Биткойн [litres] 1109K скачать: (fb2) - (epub) - (mobi) - Денис Чирковский

Денис Чирковский

Опционы на Биткойн

В данной мини-книге речь идет о реальных биржевых опционах, а не о так называемых «бинарных опционах», которые являются разновидностью гэмблинга.

Об авторе

Денис Чирковский

@OptionSeller

Трейдер на американских биржах с 2008 года. Торгует акциями, фьючерсами, опционами на акции и опционами на фьючерсы.

С 2012 года использует стратегию продажи опционов на товарные фьючерсы.

В 2014 году провел вебинар, в котором раскрыл некоторые секреты данной стратегии.

С 2017 года торгует криптовалютными фьючерсами и опционами: они позволяют получать прибыль, когда цена Биткойна растет, и когда цена Биткойна падает, и даже когда цена Биткойна колеблется на месте.

Автор двух бесплатных обучающих курсов на Udemy:

The Beginner's Guide to the Futures and Options Trading

(более 10.000 студентов).

Complete Guide to Bitcoin & Ripple Futures Trading

(более 2.000 студентов).

Регулярно публикуется в качестве эксперта в различных крипто-изданиях.

Вступление

Все крипто-инвесторы заинтересованы в том, чтобы их Биткойны не лежали мертвым грузом, а работали и приносили прибыль.

Многие известные финансисты и экономисты, такие как, например, Уоррен Баффет и Нобелевский лауреат Роберт Шиллер, называют Биткойн «активом, который не генерирует никакой ценности».

И это действительно так.

В отличие от акций, Биткойн не приносит дивиденды.

В отличие от облигаций, Биткойн не приносит купонный доход.

Фиатные деньги можно положить на депозит в банк и получить процентный доход.

А какую прибыль может принести Биткойн?

Пока что мы все знаем только один способ дохода — это спекулятивный рост стоимости Биткойна. Который оказался не вечным. И не факт, что он повторится снова.

И, тем не менее, существует способ, как заставить ваши Биткойны приносить дополнительный стабильный и регулярный доход.

Вы можете увеличивать ваши криптовалютные активы, продавая опционы на Биткойн.

Что это такое, и как это делается?

Основные существующие модели заработка на бирже предполагают наличие направленного движения: если у вас позиция «лонг», то вы зарабатываете при движении рынка вверх; если у вас позиция «шорт», то вы зарабатываете при движении рынка вниз. Почему все трейдеры не зарабатывают? Потому что не выполняется самое главное условие: рынок должен двигаться в вашем направлении после того, как вы вошли в сделку.

Рынок может двигаться в любую сторону в любое время, и попытка «поймать тренд» на деле означает всего лишь игру в рулетку при ставке на «красное» или «черное». Шансы на выигрыш 50 на 50.

Но есть стратегия, которая позволяет изменить пропорцию шанса на выигрыш до 80 на 20 или лучше в вашу пользу. Эта стратегия называется продажа опционов.

Деривативы

Для начала небольшая теория про фьючерсы и опционы, чтобы было легче понимать, каким образом создается прибыль в стратегии продажи опционов.

Фьючерс — это производный финансовый инструмент (дериватив), который торгуется на бирже на различные классы активов. В сделке по фьючерсу есть две стороны: продавец и покупатель. Покупатель делает ставку на рост цены фьючерса; продавец делает ставку на падение цены фьючерса. Если цена движется в противоположную сторону, тогда создается убыток по открытой позиции. И во фьючерсах существует только один способ зафиксировать открытый убыток — закрыть позицию по стоп-лоссу.

Биткойн и другие криптовалюты — это новый класс финансовый активов, и на него тоже существуют фьючерсы. Более подробно о фьючерсах на Биткойн можно прочитать в серии моих статей на сайте DeCenter:

https://decenter.org/ru/fyuchersy-na-bitkoin-instruktsiya-po-primeneniyu

https://decenter.org/ru/razlichie-mezhdu-fyuchersami-cboe-i-cme

https://decenter.org/ru/kak-kupit-fyuchersy-na-bitkoin

https://decenter.org/ru/kak-zarabotat-na-padenii-bitkoina

Опцион — это производный финансовый инструмент (дериватив) второго порядка, в нем базовым активом является фьючерс на Биткойн или биржевой индекс Биткойна.

Опционы бывают двух типов: Call и Put. Опционы колл дают прибыль при росте базового актива, опционы пут дают прибыль при падении базового актива.

Есть еще понятие «страйк» — это ценовой уровень, т. е. цена исполнения опциона на дату его экспирации. Допустим, что текущая цена Биткойна $10.000. Биржа выпустила опционы на Биткойн со страйками от $5.000 до $20.000 с интервалом в $500. То есть, на бирже есть опционы колл со страйками 5.000, 5.500, 6.000 и далее до 20.000. И есть опционы пут с такими же страйками 5.000, 5.500, 6.000 и далее до 20.000. На каждом страйке цена опциона разная и зависит от текущей цены Биткойна.

Опционы имеют «срок годности»: они выпускаются на период от одной недели до нескольких месяцев.

Таким образом, биржа создает большую матрицу опционов, и мы можем выбрать опцион с любым страйком и с любым сроком экспирации.

В опционах тоже есть две стороны по сделке: покупатель и продавец. Текущая цена опциона называется «премией» опциона, и она постоянно меняется, как и цена фьючерса. При покупке опциона покупатель платит продавцу эту премию.

Опцион «колл»

Рисунок 1

На рисунке 1 нарисован график прибыли покупателя опциона колл. Он дает покупателю неограниченную прибыль при росте цены товара и фиксированный убыток при падении цены товара.

Дата экспирации — это срок истечения годности опциона. Допустим, при цене Биткойна в $10.000 мы купили опцион колл по Биткойну со страйком $11.000. И заплатили за него цену (премию) в размере $500. Тогда, если на дату экспирации нашего опциона цена Биткойна оказалась выше нашего страйка $11.000 плюс цена опциона, то мы получим прибыль. Если цена Биткойна окажется ниже $11.000, мы получим убыток. И размер убытка составит самое большее сумму уплаченной премии $500.

Опцион «пут»

Рисунок 2

На рисунке 2 нарисован график прибыли покупателя опциона пут. Он дает покупателю неограниченную прибыль при падении цены товара (если говорить конкретно, то прибыль ограничена падением цены товара до нуля) и фиксированный убыток при росте цены товара.

Опцион пут является противоположным по отношению к опциону колл. Допустим, мы делаем ставку на то, что цена Биткойна будет падать, и мы купили опцион пут со страйком $9.000, то есть со страйком, который ниже текущей цены $10.000. И если на дату экспирации цена Биткойна окажется ниже $9.000 минус цена опциона, то мы получим прибыль. Если Биткойн упадет недостаточно сильно, или наоборот, поднимется, то мы получим убыток. Размер убытка ограничен суммой уплаченной премии.

Временнáя стоимость опциона